融资模式的优选排序

融资资本运营领域，往往是资产与资本交易的买方市场，基本的游戏规则大部分都是投资者制定的。因此，作为资产卖方的融资者有必要充分了解投资者的思维方式，才能进入游戏。但是这并不意味着融资者没有选择，实际运作中大部分的战略规划和商务模式的设计，往往出自融资者之手。

就像商品交易的买方市场通常发生的现象一样，主动权在买方手中，基本交易规则由买方确立，但是市场战略和销售策略则需要卖方策划。

如果我们把融资的模式设为两个指标：是外部融资还是内部融资；是股权融资还是债权融资。融资者所面临的选择基本上分为：

内源融资

好处：无需支付利息或股息，不发生直接的融资费用；

缺点：所筹资金有限。

外源融资

好处：融资规模大；

缺点：要负担融资成本，受融资环境限制。

股权融资

优点：1、资金使用期限长；2、无定期偿付的财务压力，财务风险小；3、增强企业的资信和实力。

缺点：1、面临控制权分散和失去控制权的风险；2、与债权融资相比，资本成本较高。

债权融资

优点：1、控制权不受影响；2、融资成本相对较低；3、可获取财务杠杆效益。

缺点：1、面临定期的还本付息压力；2、财务风险较大；3、资金用途受限。

混合融资

优先股、可转债、附认股权债。兼有负债融资与股权融资的优点，对资本结构的影响具有缓冲作用。

（1）外部股权融资，即用企业的股权去交换外部资金。例如引进新股东增资扩股，上市发行新股公募资金等。

（2）外部债权融资，即用企业的信用借贷外部资金。例如对外发行企业债券，银行长期借贷，其他形式的外部借贷等。

（3）内部股权融资，即用企业的股权换取内部资金。例如股东放弃分红权益，将利润转为资本公积金继续投入企业运营；现有股东根据自己的股权比例追加资本金，增资配股。

（4）内部债权融资，即企业在内部拆借或挪用资金。例如折旧资金理论上应该用于固定资产更新，现被挪用于其他新项目；或者向内部股东借贷资金，还本付息。

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