水杉树干通直挺拔，高大秀颀，树冠呈圆锥形，姿态优美，叶色翠绿秀丽，枝叶繁茂，入秋后叶色金黄，是著名的庭院观赏树。它喜光，喜湿润，生长快，播种插条均能繁殖，是园林绿化的理想树种。水杉可于公园、庭院、草坪、绿地中孤植，列植或群植；也可成片栽植营造风景林，并适配常绿地被植物；还可栽于建筑物前或用作行道树，效果均佳。它的适应力很强，生长极为迅速，在幼龄阶段，每年可长高1 米以上，是亚热带地区平原绿化、荒山造林的良好树种，可用于速生用材。
水杉对二氧化硫有一定的抵抗能力，是工矿区绿化的优良树种。
水杉的经济价值很高， 材质淡红褐色，心材紫红，轻软，美观，但不耐水湿，可供建筑、板料、造纸、制器具、造模型及室内装饰 ，是造船、建筑、桥梁、农具和家具的良材。